投资者担忧人气下降：上周股市行情回顾与板块表现分析

人气下降，投资者为何对当前市场形势感到担忧？

首先我们回顾一下上周的市场情况：3月10日，上证指数低开小幅震荡，深证成指、中小企业指数上涨。其中，中小企业指数上涨0.63%，创业板指数小幅下跌。保险和两桶油领跌，券商也领跌。权重中，只有银行小幅下跌。家电板块领涨，有色金属、房地产也表现出色。高供给、转移概念带动题材下跌。锂电池、次新技术、人工智能也部分活跃。一带一路、钛白粉、智慧医疗、军工领跌。

截至收盘，上证指数报3212.76点，跌幅0.12%；深证成指报10451.01点，涨幅0.29%；创业板指数报1950.01点，跌幅0.20%。两市共有31只个股涨停，2只个股涨停。沪深股市成交量较前一交易日大幅减少，总成交额4179.01亿元，其中沪市成交额1736.63亿元，深市成交额2442.38亿元。

广发证券策略分析师陈杰指出，当前的“风格战”格局，根源在于二季度后市场对经济走势的判断出现巨大分歧——周期股遭遇“不确定性折价”，消费股则遭遇“不确定性折价”。股票遭受了“不确定性折扣”。相反，领先股票获得了“确定性溢价”。

陈杰认为，目前市场对二季度后宏观经济形势的争议程度是历史罕见的——有的看好强劲复苏，有的看好自上而下的走势，有的看好持续趋平，且各有充分论据，势均力敌。面对这种巨大的不确定性，周期股的逻辑不再是“乐观预期不会被证伪”，而是变成了“不确定性折扣”——因为周期股的繁荣取决于宏观经济。最高，所以当大家看不清宏观经济的时候，对于周期股就会更加谨慎。 ，这就导致了近期的一些强周期性行业，即使短期数据很好，股价也无法上涨（比如1、2月份重卡、工程机械的销售数据很出色，但很多人认为目前的数据是淡季数据，不具有代表性，我还是想等3、4月份的旺季数据验证后再做决定）。

另一方面，必需消费品的稳定增长对宏观经济的依赖程度最小。虽然“消费龙头股”的利润增速不高，一般只有10%到15%左右，但在宏观经济存在很大不确定性的情况下，大家都认为消费股利润增长疲弱最确定，但愿意为这个“确定”付出“溢价”。

长江证券策略团队指出，市场对“经济复苏预期”的表现正变得平淡。此外，此前的几份周报均提到，投资者需要重点关注“市场核心矛盾的变化”。从此时点来看，投资者还需要关注金融去杠杆等监管政策的持续落实。 。

海通证券策略分析师荀玉根指出，投资者此时主要关注两大问题：

首先，他们担心美联储3月份加息会引发A股下跌。二是担心两会结束“维稳”动力消失，市场下跌。无需担心美国加息对A股的影响。资金流向管理将更加严格，人民币兑美元贬值压力不大。 ，对资本和情绪影响有限。从过去2015年的统计来看，两届之后市场并没有出现下跌的格局。春季市场的变化一般是由于根本性好转或政策收紧的虚假表现。当前宏观、微观基本面数据向好，政策不断优化。无需担心。而且，上证指数自1月中旬最低点以来的累计涨幅仅为5.5%。最大的中小板指数为12%，创业板指数为9.4%，Wind All-A仅为8.3%。累计利润并不大。

3 月 13 日，您需要了解以下内容。

一、商务部新闻发布会：中国企业正常境外投资不会受到任何影响。

3月11日下午，商务部部长钟山、副部长王受文、副部长钱克明就“改革开放、结构调整、创新驱动发展”回答中外记者提问。商务部领导就中国外贸发展、中国企业“走出去”战略、中美经贸关系等热点问题进行了回应。

2、科技部部长：两会后我国人工智能发展规划有望很快发布

3月11日，科技部部长万钢在十二届全国人大五次会议新闻发布会上透露，科技部正在论证编制科技创新2030重大专项。人工智能，正在起草我国人工智能创新发展规划。预计将在全国“两会”后不久发布，中央将为此设立专项。

3、国资委肖亚庆：禁止中央企业单纯为了扩大规模而从事融资贸易

3月12日上午，国务院国资委主任肖亚庆在人民大会堂部长走廊回答记者提问。总体来看，央企总负债率较为稳定，并在逐步稳定下降。肖亚庆认为，企业降低负债率首先要提高效率；二是严格控制盲目投资，严禁纯粹为了扩大规模而进行的融资贸易。第三，负债必须与市场趋势相结合。

4、证券法修订草案今年将进行二次审议：跨市场监管或成重点

证券法修订草案二审或将重点关注跨市场操纵行为的监管。同时，一审新增的投资者保护内容不会删除，调整、增加证券范围等内容也将保留。全国人大代表、全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵在接受记者采访时提到，至少在四个方面基本达成共识：完善基础贸易制度；为多层次资本市场的发展留出空间；更好地保护投资者；打击内幕交易、操纵价格等违法行为。

5、最高人民检察院：2017年将严惩“老鼠仓”等证券期货领域犯罪

3月12日上午9时，十二届全国人大五次会议在人民大会堂举行第三次全体会议，听取最高人民法院院长周强关于最高人民法院工作的报告。报告提到，2017年，我们将积极参与互联网金融风险专项整治，严厉惩治非法集资等涉众经济犯罪以及洗钱、地下钱庄、网络传销等违法犯罪行为，严厉惩治非法集资等涉众经济犯罪。 “老鼠仓”等证券期货领域犯罪。

6、锂电池有望迎来周期向上拐点

2017年3月1日，第二批新能源汽车推荐目录发布，从时间上来看略超预期。上述政策是车企获得财政补贴的必备文件。从2016年的情况来看，新能源汽车推荐目录下放后，新能源汽车销量将趋于大幅增长。重点关注：亿纬锂能、国轩高科、宇通客车、天齐锂业、沧州明珠、多氟碳等。

7、石墨烯：撬动2020年万亿级产业

目前，我国石墨烯产业化独树一帜，处于世界领先地位，主要是因为它正在快速推动制造业升级转型。有专家预测，2020年石墨烯将带动万亿产业链。但同时，专家呼吁加强石墨烯在信息、光电、生物等战略性高技术产业的布局。重点关注：方大炭素、康得新、陶氏科技、中泰化工、华立世家。

8、美国2月新增非农就业人数23.5万人，超出预期，工资增长不理想。

北京时间周五晚21点30分，美国2月非农就业报告公布。非农就业人数增加23.5万人，好于预期。小时工资低于预期，失业率符合预期。

3 月 13 日有两只新股可供购买。

新金刚（300629）：新金刚本次发行股份总数1666.67万股，网上发行1666.67万股，发行市盈率22.97倍，申购代码：300629，申购价格：8.28元，单账户申购限额为16500股，申购数量为500股的整数倍。超硬材料制品、电磁功能材料、粉末合金材料的研发、生产和销售。

九吾高新（300631）：九吾高新共发行1610万股，网上发行1610万股，发行市盈率为22.98倍，申购代码：300631，申购价格：11.97元，单一账户申购限额16,000股，申购数量为500股的整数倍。

国际市场上，3月10日美股三大股指开盘强势上涨，道指涨幅超过70点。不过，由于市场对时薪上涨的解读不佳，美股指数立即下跌，三大股指午盘短暂跌破前一交易日收盘点。临近收盘反弹，三大股指集体收高，但开盘涨幅收窄。工业、科技、电信服务和公用事业板块上涨良好，而能源和金融板块则因油价和基准美国国债收益率下跌而表现落后。

最终标普500指数收涨7.73点，涨幅0.33%，报2372.60点，本周下跌0.44%。道琼斯工业平均指数收盘上涨 44.79 点，涨幅 0.21%，报 20,902.98 点，本周下跌 0.49%。纳斯达克综合指数收盘上涨22.92点，涨幅0.39%，报5861.72点，本周下跌0.15%。